Trésoreries Crypto

Le marché des crypto treasury companies s’est imposé comme un signal fort de l’adoption institutionnelle du Bitcoin. Des sociétés cotées comme MicroStrategy, Tesla ou encore Coinbase détiennent aujourd’hui plusieurs centaines de milliers de BTC en trésorerie, faisant de cette classe d’acteurs un pilier du marché.

Depuis 2020, les acquisitions cumulées de ces entreprises pèsent plusieurs points de pourcentage de l’offre totale (21 millions de BTC). MicroStrategy à elle seule concentre plus de 1% du stock disponible, devenant une référence comparable aux grandes réserves souveraines d’or.

Cette dynamique est portée par deux logiques complémentaires :

• stratégique, avec le Bitcoin perçu comme une réserve de valeur à long terme face à l’inflation et à la dilution monétaire ;
• financière, où les sociétés cotées captent un effet de levier boursier grâce à la valorisation de leurs avoirs numériques.

Les disparités restent toutefois fortes. Certaines entreprises privilégient la transparence et la conformité (Tesla, Coinbase, sociétés canadiennes), tandis que d’autres adoptent une stratégie plus opportuniste et centralisée (MicroStrategy). L’écosystème se structure aussi géographiquement, avec une concentration en Amérique du Nord mais une émergence progressive en Europe et en Asie.

Au-delà du Bitcoin, quelques acteurs explorent également l’Ethereum et les stablecoins comme actifs de trésorerie. Mais le cœur du mouvement reste dominé par le BTC, dont la rareté et l’effet de réseau renforcent l’attrait pour ces trésoreries d’un nouveau genre.